过去10年中,随着新建扩建大炼化项目的相继上马,国内炼化产能骤增。
目前炼化产能进入白热化阶段,作为化工产业链垂直一体公司的荣盛石化,也是参与者之一。
那么荣盛石化的近况如何,我们一起来看一下。
一、投资逻辑复盘
荣盛石化是2023年2月在分析波罗的海干散货指数投资机会时候推荐的。
波罗的海干散货指数是体现全球主要航线干散货航运费用的指数,被视为国际干散货运输市场走势的晴雨表。
整体来看,指数与干散货航运上市公司股价呈正相关的关系,但航运上市公司股价也受本国经济以及股票市场行情的影响,有可能呈现短期与指数走势相背离的情况。
2016年年初,波罗的海干散货指数跌成了有史以来最低的295点,与之前相比跌掉了几乎98%。
当时的环境是中国经济遇到了困难,出口下降,导致波罗的海干散货指数下降,但中国是制造业大国,全世界都需要中国的货物,那么这个指数迟早会起来。
之后这个指数用了1年零2个月时间就涨了4倍。
而直播的时候这一指数又来到了比较低的位置,基于此逻辑,推荐进行投资。
航运指数并没有相关的指数基金,只能找航运相关的公司,在美股中找到了b这家航运公司,港股中同样找到了一家航运公司太平洋航运。
而在股中有两个与波罗的海干散货运指数走势相同的指数,一个是炼化及贸易,另一个是航运港口。
其中推荐了两种投资方式,一种是大而全的投资方法,一种是小而精的投资方法。
大而全的投资方法是图上红色标注的8只都买,分别是中远海控、上港集团、招商轮船、宁波港、中国石油、中国石化、荣盛石化、恒力石化,进行三档建仓,这样的好处是最大程度复制指数组合。
知道了荣盛石化的投资逻辑,它近期的状况如何?
二、所在行业现状
干散货运的情况没有像2016年那样恢复,出现了新的情况。
干散货的关键在于工业全球化,但现在是工业地区化,干散货从2000年开始的好日子有可能由此告一段落。
具体说来,全球制造业格局出现三大趋势,分别是高端制造领域竞争加剧、传统制造业持续转移和区域化多核心。
在新一轮科技革命影响下,让中国、印度等发展中国家和地区高端制造业得到快速发展。而发达国家和地区则持续推进“再工业化”进程。
僧多肉少的情况下,高端制造领域竞争激烈。
我国东南沿海地区劳动力价格、土地价格及企业环保成本,都随着经济的发展而提升,劳动力不再廉价,
劳动密集型产业开始持续向既有劳动力资源优势,又有海运交通优势的东南亚国家转移。
非经济因素影响的提升,让北美、欧洲和亚洲制造业区域化、多核心趋势增强。