在现代社会，牙科作为一个医学分类，早已深入到了我们的周边和生活中。

作为牙茅的通策医疗，它的近况如何，我们一起来看一下。

一、投资逻辑复盘

通策医疗的收入来源于三大总院，大部分收入都由此获得，占到了47%多，目前通策医疗主要在浙江获得认可，90%的营收都来自省内，是一家地区性牙科公司。

牙科行业起步门槛相对于眼科较低，主要依靠当地医院口碑和牙科医生的技术，市场竞争压力更大，攻占市场做大做强比较困难。

整个市场上前5大民营口腔集团市占率都不太高，r5只有8.6%，行业格局非常分散，还处于跑马圈地的发展阶段。

整体来看，通策医疗营收和利润还不错，是一家“小而美”的公司，分析时候估值偏贵，建议降至25倍的时候再进行买入。

知道了通策医疗的投资逻辑，它近期的状况如何？

二、所在行业现状

（一）行业市场潜力

近年来，随着国内经济的稳步增长，消费结构的迭代升级，消费模式也逐步向“个性化、高端化、服务化”转变。

2023年前三季度我国居民人均可支配收入共计元，同比增长5.9%，而这个时期的居民人均医疗保健支出为1835元，同比增长15%。

在市场环境持续向好发展的推动下，我国医疗保健服务市场也得到稳步发展，为口腔医疗行业提供稳定支撑。

由于口腔医疗兼具刚需和消费升级的双重属性，纳入医保范围的项目相对较少，医保范畴的项目大多为拔牙、补牙等基础治疗项目，正畸、种植等高值项目属于医保外范畴。

随着居民人均可支配收入的不断增长，消费结构加速升级，对于正畸、种植等高值项目的需求也在不断增长，

这提高了对牙科高值项目的消费力度，带动我国口腔医疗服务能力持续提升，促进口腔医疗行业健康有序发展。

2022年全球口腔医疗市场规模达到4385.1亿美元，同比增长8.15%。美国是目前最大的口腔医疗服务市场，2022年占全球规模比重的41.96%，其次是日本、中国和德国。

2022年国内口腔服务市场规模约为2279亿元，其中，正畸产品及服务占比28.46%，种植牙产品及服务占比15.94%。

伴随着我国进入老龄化社会，社会人口结构中患牙齿缺失、口腔疾病等疾患病例的比例大幅增加。

国内口腔科相关医疗机构对口腔器械行业的需求持续增加，口腔器械行业市场规模也持续增长。

我国口腔医疗服务需求巨大，口腔医疗市场规模近千亿。

从口腔医疗行业的潜力来看，口腔医疗行业兼容了健康和美丽的概念，具有很好的市场概念和运作空间，

无论是从人口的数量、口腔疾病的普遍性，还是从牙医的市场需求状况，口腔产业和其他产业的联系、合作、互补性等方面考虑，我国的口腔医疗产业都是一个快速发展、具有巨大潜力的市场。

（二）行业市场竞争

口腔医疗市场当前以综合性医院口腔科、口腔专科医院、口腔医疗诊所三种业态为主，其中2022年口腔诊所在数量上占据了85%左右，整体格局较为分散，