行业底部往往是投资的好时机。行业低潮期时，有资金优势的公司可通过并购同行业公司，成为行业巨头。

有了阿波罗的资金补给，弹药充足，于2002年至2003年进行了3次同行业并购，花费超过1.69亿美元，进而扩张了规模。

2004年，..rrr（）开始与、阿波罗接触，寻求收购的机会。提出了每股19美元至20美元的收购价格，对应的100%股份作价7亿美元至7.50亿美元之间。这一价格相较当时的二级市场股价溢价20%以上。

这是一个令人心动的价格，的财务顾问认为，当时院线行业上市公司的股价已处在历史高位。假设错过这次被收购机会，的股东未来也许难以得到这么优厚的条件。

私有化之后，获得了很好的发展机会。

2005年，成功收购了当年没能拿下的wx。

wx在2004年已被3个美国知名私募公司（贝恩、凯雷、光谱）成立的并购基金收购了。

在收购wx的交易中，并购基金r吸收合并了并购基金。交易完成后，、阿波罗、贝恩、凯雷、光谱这五家公司，共同持有并购基金r的股份，并通过r间接持有的股份。

也就是说，是一家由五家基金公司操盘的院线公司。

通过这次交易，获得了wx的1308张屏幕，再次扩张了规模，巩固了全美第二大院线公司的地位。

而私募股权基金公司收购，就是为了要卖掉它。

但谁有这个能力接收？

在这群华尔街金融家眼里，似乎只能在证券交易公开市场了。

2010年，正式向递交了在纽交所上市的招股说明书。这里说的指的是r。这是一个新设的主体，持有并购基金r的100%股权，并通过并购基金间接持有的100%股权。

的股权结构如下：持股20.839%、阿波罗持股20.839%、贝恩持股15.13%、凯雷持股15.13%、光谱持股9.79%；wr，..wrrr，..持股3.91%；其余8名投资者合计持股14.362%。除了五大之外，其余投资者应为公司管理层的持股平台。

截至2010年4月1日，的屏幕数量为4513张，保持了全美第二大院线公司的地位。

在2010财年，的营业收入为27亿美元，调整后的b为3.88亿美元。不过由于财务费用较大等原因，的历史业绩是亏损的。

此时，扩张的步伐仍未停下。就在招股说明书递交之后，作价2.75亿美元，收购了另一院线公司r，获得了r的927张屏幕。

如果不出意外的话，这次的上市计划推迟了两年，并于2012年上市前，被万达集团收购。

而林风如果想现在出手的话，时间点上刚刚好。

因为的股东是五家基金公司，基金公司必须有退出时间2010年这次上市如果不成功，基金公司就必须要考虑如何退出的问题了……

林风现在需要做的，只是先前期和的股东进行接洽，等到的推迟，暂时上市无望的时候，就是合适的收购时机！

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